中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺打破了傳統(tǒng)的交易模式

5月8日，迎來一周歲生日的中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，并未實現(xiàn)當(dāng)初的預(yù)想，交易量表現(xiàn)平平。9日在2013年新加坡鐵礦石論壇上，北京國際礦業(yè)權(quán)交易所總裁董朝賓透露，運行一年來，平臺總成交133筆，總成交量1344.13萬噸，不及去年鐵礦石進口量的2%。

　　在采訪中，中國證券報記者了解到，鋼廠和貿(mào)易商們雖然也期盼平臺能在未來市場上形成更加公開、合理，令人信服的鐵礦石價格機制，但現(xiàn)實的考量還是讓他們望而卻步。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著中國對鐵礦石進口依賴的逐步增強，中國亟需通過現(xiàn)貨平臺充分發(fā)揮市場配置資源的作用，客觀、真實地反映鐵礦石市場供需關(guān)系，推動形成公平、公正、合理透明的國際鐵礦石定價機制，減少人為惡意炒作引起的鐵礦石價格大幅波動。

　　定價無話語權(quán)

　　5月8日，北礦所迎來一周歲日。不過，成立1年來，北礦所交易量遠(yuǎn)低于此前20%的市場預(yù)期。董朝賓透露，截至2013年5月8日平臺總申報1799筆，總申報數(shù)量1.48億噸，總成交133筆，總成交數(shù)量1344.13萬噸，美元成交額14.9億美元，人民幣成交額21.96億元。而中國作為世界最大的鐵礦石進口國，2012年鐵礦石進口量高達(dá)7.4億噸，平臺交易量不足進口總量的2%。按照設(shè)想，交易平臺達(dá)到進口量的20%，才有望在定價權(quán)上有話語權(quán)。

　　“去年以來鋼鐵下游市場低迷，鋼廠進貨的意愿也較小。”對于交易平臺成交低迷的原因，北礦所曾做出了這樣的總結(jié)。而且，很多貿(mào)易商和鋼廠依然習(xí)慣于傳統(tǒng)的貿(mào)易方式，所以電子平臺成交還是比較低迷。

　　董朝賓透露，平臺會員數(shù)量由開市時的158家增至目前的213家，企業(yè)遍布多個國家和地區(qū)，類型涵蓋鐵礦石貿(mào)易上、下游各個環(huán)節(jié)。“雖然國內(nèi)有資質(zhì)的大企業(yè)基本上都已經(jīng)加入了北礦所鐵礦石交易平臺，但成交極少，成交主要以中小企業(yè)為主。”此前，工信部原材料司副司長駱鐵軍也曾表示，平臺上大企業(yè)成交很小，反而是小企業(yè)成交多。同時像國外三大礦山，幾乎沒有現(xiàn)貨放在平臺上。對于三大礦山在北礦所交易量少的原因，其解釋稱鐵礦石供應(yīng)主要是走的長協(xié)價，沒有多余的現(xiàn)貨在北礦所交易。

　　沒有足夠的交易規(guī)模，交易所難以形成交易走勢用于參考定價，引導(dǎo)價格就更是一句空話。駱鐵軍認(rèn)為，力拓的現(xiàn)貨招標(biāo)有量，而提到現(xiàn)貨平臺就沒有量顯然不合理，目前工信部正在與商務(wù)部探討，下一階段怎樣讓三大礦盡量將資源量投放在現(xiàn)貨平臺上。

　　平臺認(rèn)可度不高

　　作為一個新興的交易模式，中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺打破了傳統(tǒng)的交易模式，海內(nèi)外礦山、鋼企、鐵礦石貿(mào)易商等還需要一個適應(yīng)的過程。但在采訪中記者了解到，鋼企和貿(mào)易商時下對于是否有必要或者愿意去平臺上交易都有所保留，至于適應(yīng)尚需時日。

　　海南一家礦業(yè)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，每年能夠生產(chǎn)300萬噸的礦石，但供不應(yīng)求。而且和客戶都是保持了幾十年的交往，一般不會把礦石放到現(xiàn)貨平臺上去交易。一位不愿透露姓名的國內(nèi)大型鋼廠負(fù)責(zé)人告訴記者，一般的鋼企，由于考慮生產(chǎn)的連續(xù)性，都愿意捆綁著一個長期的大戶進行戰(zhàn)略合作，尤其是大型鋼企需要一個穩(wěn)定的供貨渠道。采訪中不少鋼廠表示，企業(yè)都有自己固定的采購渠道，自身也可以去找礦山對接，沒必要去平臺交易。必和必拓鐵礦石市場部總經(jīng)理AlanChirgwin也表示，鐵礦石業(yè)務(wù)依靠的是礦山和鋼廠之間長期的合作關(guān)系，而現(xiàn)貨交易平臺顯然無法維持這種關(guān)系，況且也滿足不了鋼廠的需要。

　　對于目前的尷尬局面，北礦所也開始行動。5月7日，北礦所和新加坡交易簽署合作諒解備忘錄，共同推動中國及國際鐵礦石市場發(fā)展。根據(jù)雙方簽署的備忘錄，兩家交易所將共同尋求在產(chǎn)品研發(fā)、市場拓展及信息共享等方面的合作機會，探索完善現(xiàn)貨及衍生品市場間相互作用和風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式的中期路徑。

　　本次簽署的備忘錄標(biāo)志著國際化的鐵礦石衍生品清算平臺與中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺的首度攜手，創(chuàng)下了全球鐵礦石市場先例，具有重要意義。“我們下一步打算打造國際化平臺，吸引更多交易主體參與，積極引入俄羅斯、烏克蘭、伊朗、土耳其等國家新興礦山，以及重要鋼產(chǎn)國鋼鐵企業(yè)。”董朝賓說。

　　進口依賴?yán)^續(xù)增強

　　與中國現(xiàn)貨交易平臺成交平淡形成對比的，中國的鐵礦石進口依賴?yán)^續(xù)增強，集中度也在提高。數(shù)據(jù)顯示，中國鐵礦石需求增長促使進口鐵礦石數(shù)量在10年間增長了6.4倍，進口礦依存度2001年為39.7%，2012年達(dá)71%。事實證明，進口鐵礦石無法取代并有繼續(xù)增加的趨勢。而近幾年，來自巴西和澳洲的鐵礦占中國進口總量的比例一直保持上升的趨勢，2012年占比為69%，達(dá)到近十年來的最高值，供應(yīng)來源集中度提高。

　　“這主要是政策變化致使一些國家的鐵礦石出口數(shù)量不穩(wěn)定。”業(yè)內(nèi)分析師表示，2012年印度、印尼和越南的進口量因其出口國關(guān)稅的調(diào)整明顯減少，未來保護政策有繼續(xù)增多的趨勢。短期中國進口來源國有增長潛力的是澳大利亞、巴西、西非、南非、烏克蘭、加拿大等國家。東南亞國家的鐵礦石規(guī)模小、分布分散，質(zhì)量品質(zhì)不穩(wěn)定。

　　一方面是進口增加，一方面卻是自產(chǎn)量在下降。據(jù)了解，近十年來中國自產(chǎn)鐵礦石原礦產(chǎn)量的爆發(fā)式增長主要來自河北省，但2012年下降幅度最大。2012年河北同比減少7100多萬噸，降低12%。內(nèi)蒙、福建減產(chǎn)1000多萬噸。盡管四川、山西、江西、湖南和湖北等地產(chǎn)量同比增加500萬噸，但是總體下降數(shù)量較大，而品位和質(zhì)量的下滑越來越明顯。

　　分析師表示，最近幾年，盡管中國國內(nèi)原礦產(chǎn)量呈增加態(tài)勢，但是由于鐵品位逐年下降，國內(nèi)鐵精粉數(shù)量沒有明顯的提高。國內(nèi)閉坑的中小型礦山也逐年增加，國產(chǎn)礦成品礦的產(chǎn)量已經(jīng)接近峰值。

　　同時由于政府對安全、環(huán)保和資源的控制力度日益加強，特別是國內(nèi)礦開采難度逐漸增加，中國原礦產(chǎn)量增長緩慢，導(dǎo)致國內(nèi)一些地區(qū)選礦廠開工率不足，不得不采購超低品位的進口鐵礦石生產(chǎn)鐵精粉。楊淑芳認(rèn)為，通過礦山減稅等措施來降低國產(chǎn)礦的成本，達(dá)到增加國產(chǎn)礦產(chǎn)量的想法較難實現(xiàn)。

　　另一方面，產(chǎn)能過剩仍在加劇。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)實際調(diào)研和分析，2012年中國實際粗鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過7.16億噸，實際數(shù)量已經(jīng)超過7.5億噸，比統(tǒng)計數(shù)字高出3000多萬噸。綜合各方面因素推算，中國粗鋼產(chǎn)量將呈繼續(xù)增加趨勢，2020年粗鋼年產(chǎn)量將達(dá)到9億噸。今后數(shù)年，中國200萬噸以上的粗鋼日產(chǎn)量將屬于常態(tài)。

　　此外，鋼鐵企業(yè)采用的鐵礦石低庫存化策略，將加劇鐵礦石價格的波動幅度。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)對鐵礦石庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至5月3日，中國34個港口的鐵礦石庫存為6982萬噸，達(dá)到2011年來鐵礦石港口庫存的最低水平，約為中國鋼鐵企業(yè)一個月的平均需求量。